Италия – новый претендент на место в долговой яме

italija-dolznik

Италия может пойти по пути Греции. Экономика Апеннин стала главной темой экстренного заседания Еврогруппы. С внешним долгом, составляющим 1,5 триллиона евро – это в шесть раз больше, чем у Греции – Италия балансирует на грани долгового кризиса. Спасти ее теперь может только увеличение Фонда финансовой стабильности, которое позволит Европе взять на поруки еще одного своего "ужасного ребенка". Правда, отцовские чувства у еврочиновников, похоже, иссякли.

То, что плановыми консультациями по Греции сегодняшнее заседание Еврогруппы не обойдется, стало понятно еще рано утром – по составу участников: президент Евросоюза Герман Ван Ромпей, президент европейского Центробанка Жан-Клод Трише, председатель Еврогруппы Жан-Клод Юнкер, президент Еврокомиссии Жозе Мануэл Баррозу и комиссар ЕС по экономическим вопросам Олли Реном – такой состав заставил газеты назвать встречу "экстренной" и "кризисной".

О том, что она будет именно такой, стало понятно еще 8 июля, римские газеты назвали этот день "черной пятницей" – за одну торговую сессию итальянские компании потеряли больше, чем за весь период кризиса. Бумаги крупнейшего банка, "Юникредит СПА", подешевели на 8 процентов. Причина – все та же: огромный внешний долг, который составляет 120% ВВП.

"Не нужно себя обманывать, в Европе обширный долговой кризис, и так как европейская экономика не может с ним справиться, остается два варианта – увеличивать Фонд финансовой стабильности, или исключить проблемные страны из еврозоны", - убежден биржевой аналитик из Германии Роберт Халвер.
Подобные настроения сейчас доминируют на биржах, где правят рейтинговые агентства. Standart & Poors пригрозило снизить инвестиционный рейтинг Италии еще месяц назад. Если это произойдет, в Италии официально будет объявлен долговой кризис, и справиться с ним Евросоюзу будет уже значительно сложнее. Все дело в размере долга – его до сих пор мерили в сравнении с ВВП.

У Греции, например, долг составляет 150 процентов ВВП. Италия по этому показателю на втором месте, внешний долг – 120 процентов ВВП. Но мало кто оперирует абсолютными величинами. Так, в голых цифрах у Греции внешний долг 240 миллиардов евро. У Италии – полтора триллиона. В начале июля правительство страны одобрило проект бюджета на ближайшие 4 года – за это время бюджетные расходы планируют сократить всего на 40 миллиардов.

Канцлер Германии Ангела Меркель сегодня лично позвонила премьеру Италии Сильвио Берлускони, призвав бюджет пересмотреть. "Италия должна первой подать положительный сигнал, приняв бюджет, направленный на максимальное сокращение расходов. Уверена, итальянское правительство понимает это и примет именно такой бюджет", - озвучила свою позицию федеральный канцлер.

В Италии ситуацию понимают, но правительство Берлускони стремительно теряет популярность, и политика затягивания поясов может окончательно добить нынешнюю власть. На этом фоне дополнительным стрессом для рынка стали новости из-за океана: США – на грани дефолта. Правда, не настоящего, а технического: когда внешний долг превышает максимально допустимое значение. Впрочем, президент Обама обещает решить эту проблему в течение 10 дней – просто увеличив долговой лимит.

http://www.vesti.ru/videos?vid=348096

13.07.2011   20:29

Эксперты: США и Европу ожидает падение уровня жизни

http://www.vesti.ru/videos?vid=348493

Италия подошла к дефолту вслед за Грецией

Не успела отшуметь Греция на международном долговом рынке, как на первое место по цитируемости вышла Италия со своими долговыми проблемами. Общий внешний долг этой страны составляет почти 3 трлн евро или около 120% ВВП. То есть в относительных показателях столько же, сколько и долг Греции.

Видимо, это и стало поводом для спекулянтов, развернувших атаку на итальянские облигации. Если еще год назад доходность 10-летних бумаг составляла около 3,75% годовых, то сегодня она равна уже 5,5% годовых. Эксперты считают, что при таком уровне и с текущими макроэкономическими показателями страна не сможет обслуживать свой долг. В частности, руководство крупнейшего в мире облигационного фонда PIMCO заявило, что вероятность такого события (фактически, дефолта) в нынешних условиях уже составляет 50%.

На этом фоне курс евро пошел вниз, пробил отметку в $1,41 и упал до минимума с 25 мая. Однако Италия – третья по величине экономика еврозоны и, как говорят эксперты, too big to fail – «слишком велика, чтобы объявить дефолт». В этой связи страны ЕС, возможно, будут вынуждены увеличить объем фонда, предназначенного для проблемных стран еврозоны, в 2 раза – то есть до 1,5 трлн евро, чтобы помочь Италии выбраться из долгового кризиса.

Однако пока ЕЦБ не проявляет особого энтузиазма для того, чтобы поставить на место зарвавшихся спекулянтов. В принципе, регулятору достаточно заявить о выкупе с рынка облигаций Италии на сумму в нескольких сот миллиардов евро, как их доходность легко отскочит вниз, если не на уровни годовой давности, то на 1 процентный пункт – легко, как говорят аналитики. В этой связи создается ощущение, что Евросоюзу выгодна складывающаяся ситуация. Используя ее, можно, например, более жестко проводить интеграционные процессы, в частности, политику фискальной консолидации. Без более влиятельных регулирующих органов ЕС будет трудно оставаться успешным валютным союзом. Да и некоторое понижение курса евро против доллара окажет поддержку промышленным экспортерам Евросоюза, и так уже с марта терпящим слишком высокий курс евро.

С другой стороны ослабление евро выгодно и Америке. Завершение QE2 и неумолимое приближение даты «технического» дефолта США (2 августа), предсказанного главой американского минфина Тимоти Гейтнером, не особенно сказывается на стоимости американских активов. Не потому ли, что одна за одной вытаскиваются на свет страшилки про Европу? Таким образом  – намеренно или нет – готовится почва для спроса на ценные бумаги США, выпуск которых в увеличенном масштабе начнется, как только в американском сенате будет достигнута договоренность о повышении потолка госдолга этак на $2,5 триллиона.

На III квартал запланирован выпуск американских госбумаг общим объемом $400 млрд. Квартал уже идет, а выпускать пока нельзя… Тут же напрашивается аналогия с самолетом, стоящим на старте: двигатели работают в полную силу, а пилот со всей силы давит на тормоза... Как говорят эксперты, за время вынужденного простоя эмиссионера «трежерис», инвесторы могли и поотвыкнуть от этого инструмента, да и ФРС с завершением QE2 не может в полном объеме обеспечить спрос на бумаги казначейства.

Так что ждем понижения рейтингов Италии ведущими рейтинговыми агентствами, чтобы наверняка... Однако, скорее всего, и на этот раз все обойдется – с помощью «введенных вовремя экстренных мер». Время тотального обрушения еще не пришло, «латание дыр» продолжается…

http://slon.ru/blogs/majorov/post/600688/

Фото

14.07.2011   15:56

Италия превращается в Грецию: война доллара против евро

Италия погружается в долги. Страна может стать следующей жертвой финансового кризиса в еврозоне. МВФ призвал власти Италии к немедленным действиям по сокращению бюджетных расходов для уменьшения объема государственного долга. Грозит ли Италии участь Греции и Португалии, выясняли Вести.Ru.

Италия догоняет Грецию

Долговые проблемы Италии вышли на рынок неожиданно для большинства его участников. Эксперты предполагали, что, несмотря на сложное экономическое положение в Италии, масштабы и структура экономики этой страны ограждают ее от развития событий по греческому сценарию. Однако многие аналитики и финансовые институты начали в этом сомневаться.

Так, некоторые крупнейшие банки Европы уже предпринимают срочные меры для защиты своих капиталов на случай обострения долговых проблем и выхода одной или нескольких стран из еврозоны. В частности, банки сокращают объемы кредитования компаний из Испании и Италии, которые могут стать следующими жертвами долгового кризиса.

Рынок госбумаг Италии является третьим по величине в мире после США и Японии. Долгое время более низкая доходность облигаций Италии поддерживалась огромными объемами покупки итальянских бондов итальянскими же банками. До этого подобное положение сложилось в Греции, значительно усугубив проблемы греческих банков, когда государству стал угрожать дефолт.

Если итальянские банки решат, что их риски по гособлигациям Италии слишком велики, они прекратят покупку таких бумаг, после чего доходность облигаций резко вырастет. Вполне вероятно, что в таком случае Италии не удастся привлечь необходимый объем финансирования на рынках заемного капитала, и тогда ей придется обратиться за внешней помощью.

Международный валютный фонд (МВФ) уже призвал власти Италии к немедленным действиям по сокращению бюджетных расходов для уменьшения объема государственного долга.

"Руководство МВФ подчеркивает, что утверждение пакета мер по сокращению бюджетных расходов станет ключевым фактором. Некоторые руководители МВФ считают, что жесткие меры экономии в Италии окажут положительный эффект на фондовые рынки", - отметил МВФ. После чего доходность итальянских гособлигаций подскочила до максимального с 1997 года уровня - 5,49-6%.

Власти страны приступили к обсуждению кризисного бюджета. Министр финансов Италии Джулио Тремонти предложил в ближайшие три года урезать расходы бюджета на 48 млрд евро. По плану Тремонти, дефицит бюджета должен быть сведен к нулю. Сейчас дефицит бюджета составляет 3,9% от объема ВВП страны.

Экспорт в Россию как средство от дефолта

"В 2010 году суверенный долг Италии составлял $2,4 трлн, это 118% ВВП. Шансы на то, что Италия увеличит свой ВВП относительно долга за счет расширения рынков сбыта и повышения производительности труда не выглядят реалистичными. Более вероятно решение долговой проблемы за счет монетизации долга или отдельных государственных и корпоративных дефолтов", - пояснил Вестям.Ru главный экономист УК "Финам Менеджмент" Александр Осин.

По его мнению, в ближайшие несколько лет дефолт Италии не произойдет. Помощь может оказать Европейский фонд финансовой стабильности (EFSF) объемом 750 млрд евро ($1,050 трлн), а также Фонд стабильности Еврозоны (ESM) объемом 500 млрд евро. Для сравнения, совокупный госдолг Португалии, Ирландии, Греции и Испании по итогам 2010 года составил $1,7 трлн.

Некоторое количество облигаций стран ЕС продолжает покупать Китай, что также влияет на европейский фондовый рынок. "Важно также, что Франция и Германия согласились с отсрочкой греческого долга, что является важным сигналом для финансовых рынков, в том числе для итальянского", - отметил Осин.

Италия будет стремиться нарастить свой экспорт в другие страны, в частности, в Россию, одновременно снижая сырьевые и инфляционные риски, свойственные периоду монетизации долга. По мнению Осина, торговый оборот между Италией и Россией в ближайшие годы будет активно расти.

Ахиллесова пята Европы

"Италия - это "ахиллесова пята" Европы в вопросе долговых проблем, поскольку дела в Италии хуже, чем в Испании или Португалии. А ведь Италия входит в G7. Испанские долговые трудности всплыли раньше, но уровень долга этой страны не так велик, а дефицит бюджета появился только в 2008 году. Экономика Испании может менее болезненно пережить сокращение бюджета", - пояснил Вестям.Ru аналитик ИК "РИК-Финанс" Михаил Федоров.

С Италией все наоборот: долг страны в процентах к ВВП сопоставим с греческим, имеется дефицит бюджета, он был и до кризиса. "Это значит, что экономика Италии структурно "сроднилась" с дефицитом бюджета, и сокращение расходов для экономики может быть болезненным. В этом главное отличие", - отметил Федоров.

Международное рейтинговое агентство Moody's накануне понизило рейтинг облигаций Ирландии до "мусорного" уровня с прогнозом "негативный". Ранее то же самое произошло с рейтингом Португалии. А 14 июля Moody's поставило рейтинг США на пересмотр с возможностью понижения, поскольку конгресс США может не успеть повысить предельный уровень американского госдолга до 2 августа. Пришла ли пора понизить рейтинг Италии?

Война доллара против евро?

"На рынке уже произошел всплеск распродажи итальянских ценных бумаг частными инвесторами, затем последовал вывод части средств. Но многие участники рынка понимают, что "внезапно" возникшая тема долгов Италии - это очередная акция финансовых кругов США против Евросоюза в войне доллара против евро", - пояснил Вестям.Ru финансовый эксперт Евгений Полуэктов.

США крайне необходимо заставить инвесторов продолжать покупать американские гособлигации для финансирования госдолга страны. Нужно показать, что гособлигации стран еврозоны - это рисковые активы, а евро - рисковая валюта. Однако на этот раз "мозговая атака" на инвесторов может не увенчаться успехом. Доллар находится в критическом положении, а гособлигации США теряют доверие инвесторов. Стоимость золота непрерывно растет, отражая падение стоимости доллара, отметил эксперт.

"В правительственных и финансовых кругах обсуждают угрозу надвигающегося дефолта США. В такой обстановке все средства хороши для укрепления доллара и ослабления евро. Достаточно посмотреть на последовательность событий. Любую акцию по подрыву доверия инвесторов к еврозоне всегда начинают надежные американские инструменты управления мировыми активами - рейтинговые агентства", - отметил Полуэктов.

Так, в мае, сразу после заявления министра финансов Италии о том, что правительство разрабатывает долгосрочную программу по сбалансированию бюджета, агентство S&P немедленно снизило прогноз по кредитному рейтингу Италии.

Сразу после этого, в июне, американские хедж-фонды начали активно делать крупные ставки против бумаг государственного долга Италии, открывая новые "короткие" позиции для получения прибыли на снижении стоимости итальянских облигаций.

Американцы заработали на Италии

Затем в ход пустили другое "оружие" - СМИ. Газета The New York Times 11 июля сообщила, что ЕС назначил срочное заседание для обсуждения долгового кризиса в еврозоне, на котором могут обсудить вопрос ухудшения финансового положения в Италии. "И хотя газета сказала всего лишь "могут", инвесторы среагировали, и финансовый рынок Италии упал на 3,5%. Не помогли даже срочные объяснения главы ЕЦБ, что вопрос об Италии даже не стоял в повестке дня", - подчеркнул Полуэктов.

Курс евро начал падать, мировая пресса заговорила о грядущих трудностях итальянских банков. В итоге, хедж-фонды США заработали на "трудностях" Италии.

Однако суверенный долг Италии даже при значении 120% ($1,6 трлн) от объема ВВП не так велик, как долги Португалии, Греции ли Ирландии. Италия - третья экономика Европы, и такой уровень долга для нее не столь критичен. Кроме того, Италия - это третий долговой рынок мира после США и Японии, а значит, страна крепко привязана финансовыми узами к двум ведущим экономикам мира, считает Полуэктов.

"Более того. В абсолютных величинах по стоимости долговых бумаг Италия еще тесней связана со второй по величине экономикой еврозоны - Францией, которая владеет 45% долговых бумаг Италии ($392,6 млрд). Поэтому французские банки не допустят дефолта по итальянским долгам, так же как Германия не допустит дефолта по греческим и португальским долгам. О решимости Евросоюза официально заявлено много раз. Вот у кого действительно плохое положение, так это у доллара и гособлигаций США", - заключил Полуэктов.

http://www.vesti.ru/doc.html?id=508553&cid=6

04.08.2011   10:55

Берлускони: Италия не станет жертвой долгового кризиса

Италия не станет новой жертвой долгового кризиса, охватившего Европу, заявил премьер-министр страны Сильвио Берлускони. По его словам, итальянские банки "крепки и кредитоспособны", а экономика страны стоит на устойчивом фундаменте.

"В основе экономики Италии лежит крепкий фундамент. Наши банки кредитоспособны", - подчеркнул Берлускони. Италия - страна с третьей по величине экономикой в еврозоне и третьим по величине госдолгом в мире - в июле приняла план по сокращению бюджетного дефицита на 48 млрд евро.

В своей речи в парламенте Берлускони постарался развеять беспокойство по поводу возможного бюджетного кризиса в стране, сообщает "Интерфакс". Недавние скачки доходности по государственным облигациям Италии глава правительства объяснил "кризисом доверия на международных рынках". Италии пока удавалось избегать серьезных трудностей с госдолгом, несмотря на то, что ее показатель соотношения госдолга к ВВП - один из самых высоких в Европе. Он составляет 120%.

Итальянская экономика в два раза больше экономик Греции, Португалии и Ирландии вместе взятых, поэтому Евросоюз просто не сможет предоставить пакет финансовой помощи Италии в случае возможного дефолта. Ранее Сильвио Берлускони критиковали за то, что он хранил молчание по поводу экономического положения Италии.

Высказывания премьер-министра прозвучали после резкого падения на Миланской фондовой бирже и взлета доходности по государственным облигациям Италии к максимальным отметкам за всю историю евро. Доходность десятилетних облигаций Италии в среду составляла 6,1% - на три базисных пункта ниже рекордного уровня, достигнутого во вторник. Премия по сравнению с такими же по сроку германскими бондами составила 372 базисных пункта. В долгосрочной перспективе доходность более чем 6% считается неустойчивой.

Аналитик Evolution Securities в Лондоне Гэри Дженкинс посчитал, что в среднем между достижением устойчивой 6%-ной доходности десятилетних облигаций Греции, Ирландии и Португалии и скачком выше 7%, после которого следовало обращение за международной помощью, проходило 39 дней. Доходность итальянских госбумаг 12 июля поднялась выше 6% впервые с 1997 года.

До конца 2011 года Италии необходимо разместить госбумаги еще на 90 млрд евро (41% от запланированного объема), чтобы покрыть потребности в финансировании. По оценкам BNP Paribas, пик размещения придется на сентябрь, когда наступают сроки погашения траншей на 46 млрд евро.

http://www.vesti.ru/doc.html?id=528703&cid=6

15 сентября 2011

Свыше 50 миллиардов евро намерена сэкономить Италия, приняв программу сокращения бюджетного дефицита

http://www.1tv.ru/news/world/185460

 

«Большая тройка» добивает Италию

Вслед за S&P и Moody's агенство Fitch в пятницу понизило рейтинг Италии с АА– до А+, прогноз «негативный»

«Большая тройка» рейтинговых агентств вынесла приговор одной из крупнейших экономик еврозоны — итальянской. Вслед за S&P и Moody's агенство Fitch в пятницу понизило рейтинг Италии с АА– до А+, прогноз «негативный».
Понижение рейтинга отражает интенсификацию долгового кризиса в еврозоне, увеличение рисков, связанных с владением итальянским госдолгом, отмечает агентство.

Высокий уровень госдолга и значительные потребности бюджета при наличии низких темпов роста экономики делают именно Италию особенно уязвимой для внешних потрясений, отмечают эксперты Fitch.

Moody's еще 17 июня объявило о возможном понижении итальянского рейтинга, но отложило окончательное решение на месяц. 4 октября Moody's все-таки понизило рейтинг Италии сразу на 3 ступени — с Аа2 до А2.

Standard & Poor's ухудшило оценку госдолга Италии 20 сентября. S&P снизило рейтинг Италии из-за опасений, что правительству не удастся сократить госдолг. В итоге рейтинг снижен с А+ до А. Это инвестиционная ступень, оставляющая до «мусорного» рейтинга еще 5 шагов. Краткосрочный рейтинг понижен с A1+ до A1. Прогноз «негативный».

В 2010 году долг Италии составил 1,9 трлн евро, или 119% ВВП, — самый большой показатель в еврозоне после Греции. По итогам 2011 года он ожидается на уровне 120% ВВП. Дефицит бюджета в 2010 году составлял 4,6% ВВП, что меньше, чем во Франции и Германии.

Правительство Сильвио Берлускони провело через парламент проект сокращения госдолга на 54 млрд евро. Бюджет по плану должен стать сбалансированным только к 2013 году. Но низкий темп роста экономики помешает этим планам, считают эксперты.
По прогнозам Standard & Poor's, экономический рост в Италии будет составлять в среднем 0,7% в год с 2011-го по 2014 год вместо необходимых 1,3%.

Италия — шестая европейская страна, чей рейтинг снижен в 2011 году, после Испании, Ирландии, Португалии, Кипра и Греции. Экономика Италии самая большая из них, что существенно затрудняет ее оздоровление усилиями ЕС.

http://www.gazeta.ru/financial/2011/10/07/kz_3794258.shtml

 

Standard&Poor's понизило кредитный рейтинг Италии

 

http://www.youtube.com/watch?v=SyL6KXpSjZM

Moody's понизил рейтинг Италии

http://www.youtube.com/watch?v=qlrAzxdUb1Y

08 октября 2011

Кредитный рейтинг Италии пересмотрело уже третье авторитетное агентство

 Влиятельное финансовое агентство "Фитч" понизило кредитные рейтинги сразу двух стран Еврозоны: Италии и Испании. Прогноз по состоянию их экономик установлен как "негативный". В случае с Италией главная причина - госдолг - один из самых больших в Евросоюзе - почти 2 триллиона евро.

Для Испании ключевыми факторами стали крупные затраты на региональное развитие, слабый темп экономического роста и высокий уровень безработицы.

Оба государства входят в зону распространения долгового кризиса в ЕС наряду с Грецией, Ирландией и Португалией.

 

 http://www.1tv.ru/news/world/187671

15 декабря 2010 

дикий бунт в Риме 15 октября 2011 - хроника (направлений на развал "Евро")

На массовую акцию протеста в Риме вышли около 150 тысяч человек. 
Occupy Wall Street - Rome
Манифестация в Риме началась с сожжения флагов Италии и Евросоюза, затем мирное шествие переросло в беспорядки. 
Группы «black bloc» стали поджигать автомобили , в том числе и полицейские, разбивать витрины магазинов, бросать «коктейли Молотова» в отделения банков и банкоматы.
Манифестанты подожгли министерство обороны Италии.
Полиция применила слезоточивый газ, дубинки и водометы против участников акции, бронированные полицейские машины врезались в толпы манифестантов.
В результате столкновений с полицией пострадали более 70 человек, из них по меньшей мере 30 карабинеров. 

Широкомасштабные акции протеста против финансовой политики государств и «акул капитализма», прошли 15 октября в 951 городе 82 стран мира.
Координация действий организована через социальную сеть Facebook и сервис микроблогов Twitter.
Протесты инициированы американским движением "Захвати Уолл-стрит!", которое началось в Нью-Йорке 17 сентября. 

Показательно, что белорусская оппозиция не присоединилась к акции, прокатившейся по всему миру, и не вышла протестовать против экономической политики Лукашенко. 
Команды и финансов из Брюсселя не поступило, а белорусские "свядомые" без оплаты и пальцем не пошевелят.

http://www.youtube.com/watch?v=n_MAF4rSzpI 

 

17.11.2011   21:59

Десятки человек пострадали в студенческих манифестациях в Италии

Интересная статья? Поделись ей с другими:

Комментарии   

 
#1 Guest 17.08.2011 09:48
Комментарий был удален администратором
 

Добавить комментарий


Защитный код
Обновить

Материальное оружие -Экономическое

Список видео

Последние комментарии

Сейчас на сайте:
  • 1 гость
  • 1 робот
  • [Bot]
Всего пользователей: 0